Coinbase聯手房利美　加密貨幣可當購屋首付

原文作者：Micah Zimmerman

原文編譯：AididiaoJP，Foresight News

Coinbase 正與 Better Home & Finance 合作推出全美首筆由房利美（Fannie Mae）正式支持的比特幣抵押貸款，標誌著加密資產首次被納入美國主流住房金融體系。

什麼是比特幣抵押貸款？

這項創新產品允許合資格借款人以比特幣（BTC）或穩定幣 USDC 作為抵押品支付購房首付款，無需出售數位資產。此舉不僅可避免觸發資本利得稅，更能讓借款人持續保有資產價格上漲潛力，實現「不賣資產、也能買房」。

合規、安全、與傳統房貸一致

該貸款為完全合規的房利美認證產品，遵循與傳統房貸相同的審批標準、風險控管及消費者保護機制。Better Home & Finance 負責貸款發起與後續服務；Coinbase 則提供加密資產託管、資產估值與技術基礎設施支援。

解決「有資產、沒現金」的購屋困境

根據 Better 數據，約 41% 的美國家庭因缺乏流動資金而無法購屋——儘管他們持有股票、退休帳戶或加密資產等其他形式財富。新貸款旨在活化家庭資產負債表，將沉睡的數位資產轉化為實際購房能力。

極致降低波動風險：無追繳保證金、無強制平倉

不同於多數加密抵押貸款，本產品不設追加保證金要求，亦不因市場波動觸發清算。即使比特幣價格大幅下跌，借款人亦無需補充抵押品；僅當出現連續 60 天以上還款逾期時，才啟動類似傳統止贖的抵押品處置流程。

利率與成本結構透明合理

採用加密抵押的貸款利率預計比標準 30 年期房貸高約 0.5–1.5 個百分點，具體依信用狀況與抵押比率而定。Coinbase 指出：對希望保留長期持倉、避開稅務成本的用戶而言，此額外成本具有明確價值。

年輕世代的財富工具 × 住房金融革新

Coinbase 數據顯示：45% 的年輕投資者持有加密資產，遠高於年長群體的 18%。隨著房價漲幅持續超越薪資增長，愈來愈多人陷入「資產充裕、現金不足」困局。本產品將比特幣定位為可信賴的抵押資產，而非單純投機工具，正回應此一現實需求。

額外優勢：收益抵扣 + 分散抵押

抵押 USDC 的借款人可繼續享有其穩定幣所產生的收益，並用於部分抵銷貸款利息支出；Coinbase 的託管架構更支援「選擇性抵押」——用戶僅需鎖定投資組合中特定資產，無須凍結全部數位資產。

未來擴展：從比特幣邁向代幣化資產生態

雙方已規劃逐步納入更多合格抵押品，包括代幣化股票、固定收益證券及房地產代幣等，打造開放、可擴展的資產抵押基礎設施。

房利美背書的意義：主流化關鍵里程碑

過去加密抵押貸款僅見於私人財富管理管道；本次獲得房利美支持，代表美國最大政府資助企業（GSE）正式承認加密資產的金融屬性與風險管理可行性。作為主導全美近半數房貸標準的機構，房利美的參與，為產業樹立權威合規範本。

不是顛覆，而是演進：美國式金融創新

Coinbase 將此產品形容為「像蘋果派一樣具有美國特色」——它並非取代傳統住房融資，而是以現代資產形態補足既有體系缺口，推動數位資產從邊緣走向金融基建核心。正如 Better 執行長 Vishal Garg 所言：「數十年來，民眾只能靠賣股、提領退休金買房；今天，我們為數百萬持有加密資產的美國人，打開了全新的築夢路徑。」

據公司估算，全美約有 5,200 萬成年人曾持有數位資產，佔成年總人口近 20%。這項合作，不只是產品上線，更是美國住房金融邁向資產多元時代的正式起點。