Coinbase執行長成華爾街頭號公敵
原文作者：Amrith Ramkumar、Dylan Tokar、Gina Heeb，華爾街日報
原文編譯：Luffy，Foresight News
上週達沃斯世界經濟論壇期間，美國最大加密貨幣平台 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 正與英國前首相 Tony Blair 共飲咖啡，摩根大通執行長 Jamie Dimon 突然上前打斷對話。
「你滿口胡言。」Jamie Dimon 直指 Brian Armstrong 臉龐說道。這位長期質疑加密貨幣的銀行家，過去曾公開稱比特幣是「一場騙局」。
據知情人士透露，Jamie Dimon 的核心訴求，是要求 Brian Armstrong 停止在電視媒體上散播「不實言論」。就在當週早些時候，Brian Armstrong 多次登上商業電視節目，公開指控銀行業正積極阻撓一項為數位資產建立全新監管框架的重要立法——《Clarity 法案》（Clarity for Digital Assets Act）。
這場罕見的公開衝突，與達沃斯論壇倡導全球領袖協作的宗旨形成強烈反差。
隨著加密貨幣加速融入美國主流金融體系，華爾街巨頭終於意識到其潛在威脅。儘管多數銀行已接納部分加密應用場景——例如為客戶提供比特幣投資服務、運用數位資產提升跨境資金轉帳效率——但一旦觸及銀行最核心業務：個人存款，便立即劃出明確紅線。
美國銀行執行長 Brian Moynihan、摩根大通執行長 Jamie Dimon
爭議核心：穩定幣收益是否等同銀行存款利息？
當前，銀行業與 Coinbase 在一項關鍵問題上存在根本分歧：加密貨幣交易所是否有權向持有數位代幣（尤其是穩定幣）的用戶支付常態性收益？此類「收益獎勵」目前年化利率約為 3.5%，遠高於傳統銀行活期存款不足 0.1% 的水準。
銀行業主張：此類支付行為本質即為存款利息，應受同等嚴格監管。若放任發展，將導致數兆美元存款快速流向加密市場，嚴重衝擊社區銀行生存空間，並削弱企業貸款能力。
Brian Armstrong 及加密產業則堅持自由市場原則：銀行若無法競爭，理應提高自身利率，或直接發行穩定幣參與競逐，而非透過立法封殺創新。
《Clarity 法案》若通過，將重塑美國日常金融服務格局，涵蓋銀行存款、電子支付、數位資產分類與監管權責等核心領域。
白宮緊急協調，華盛頓博弈升級
為推動妥協，白宮計畫於本周一召集銀行業與加密產業代表舉行閉門會議。特朗普政府人工智慧與加密貨幣事務專員 David Sacks 預計出席；Coinbase 美國政策主管 Kara Calvert 亦列入與會名單。
43 歲的 Brian Armstrong 於 2012 年共同創立 Coinbase。作為市值約 550 億美元企業的掌舵人，他長期主導加密產業合法化進程，並在本次華盛頓立法博弈中扮演關鍵角色。「與其通過一份糟糕的法案，不如乾脆沒有法案。」他在參議院某委員會原定投票前一日於 X（舊 Twitter）發文警告。該草案若成法，將實質禁止 Coinbase 向客戶支付收益，可能造成數十億美元營收損失。數小時後，投票被緊急推遲，震撼全美金融界。
「如今局勢，更多被解讀為 Coinbase 與銀行业的對抗，而非整個加密產業對銀行業的挑戰。」知名加密做市商 Wintermute 政策與倡導主管 Ron Hammond 表示。
Brian Armstrong 的反擊並未止步於社交平台。他在後續彭博電視訪問中直言：「銀行遊說者正四處活動，試圖封殺競爭對手」，並指控銀行「在未獲客戶明確同意下，擅自將存款用於放貸」。知情人士指出，此類言論令他在達沃斯與多位銀行執行長發生多次尷尬正面接觸。
美國銀行執行長 Brian Moynihan 在達沃斯主會展中心與 Brian Armstrong 進行了 30 分鐘會面，氣氛尚屬友好，但交流略顯生硬：「如果你想做銀行的生意，那就直接拿銀行牌照。」
花旗集團執行長 Jane Fraser 僅留給 Brian Armstrong 不足一分鐘時間；富國銀行執行長 Charlie Scharf 更直言：「我們之間毫無可談內容。」當時，Charlie Scharf 的前上司 Jamie Dimon 正在不遠處觀望。
從技術理想主義者，到華盛頓金融改革旗手
Brian Armstrong 畢業於休士頓萊斯大學，主修經濟學與電腦科學，是比特幣與區塊鏈技術的早期擁護者。他深入研讀過中本聰 2008 年發布的比特幣白皮書，並在愛彼迎任職期間親歷南美跨境轉帳困境——這些經歷催生了 Coinbase 的誕生。
Coinbase 起源於舊金山一間狹小公寓，初衷是解決投資者缺乏安全數位資產儲存平台的痛點；後因客戶需求擴展至交易功能，逐步轉型為綜合型加密交易所。
2017 年，另一位聯合創始人離職，Brian Armstrong 成為唯一領導者。前同事形容他性格內斂，溝通時偶顯拘謹，甚至訓斥下屬也顯得局促不安；行事風格宛如《星際爭霸戰》中的瓦肯人——理性、克制、摒棄情緒。
2014 年，Coinbase 執行長 Brian Armstrong 於 TechCrunch Disrupt 歐洲大會（倫敦站）發表演講
但在願景設定上，Brian Armstrong 從不退讓。他明確將 Coinbase 定位為「傳統銀行的替代者」，目標打造一款整合電子支付、證券交易、商品期貨與預測市場的「超級金融應用」。
為實現這一目標，他投入數百萬美元組建加密產業規模最大的遊說團隊。2021 年 4 月，Coinbase 正式上市，市值一度突破千億美元，Brian Armstrong 個人持股價值達 130 億美元。
2021 年，Coinbase 員工於紐約那斯達克交易所外開香檳慶祝上市
歷經 2022 年行業崩盤與 2023 年拜登政府監管壓力後，Brian Armstrong 開始主動出擊。這位曾偏好戴耳機寫程式、抗拒公開演講的技術管理者，如今已成為加密產業在華盛頓最堅定的發言人。
Coinbase 透過一系列超級政治行動委員會（Super PAC），為 2024 年美國大選投入約 7,500 萬美元，旨在支持親加密政策的候選人，並建立基層組織推動公眾支持相關法案。截至本週三，該 Super PAC 資金規模已達 1.93 億美元。
特朗普於 2024 年大選勝出，為 Brian Armstrong 打開期盼十年的政策窗口。他盛讚特朗普開啟「加密貨幣新時代曙光」，並出席就職典禮期間由 Snoop Dogg 助陣的「加密盛典」。如今，他至少每兩個月便脫下慣穿的 T 恤與黑夾克，換上正裝造訪國會山莊。
「在美國所有加密相關事務中，Coinbase 都處於絕對先鋒位置。」SkyBridge Capital 創辦人、長期加密投資人 Anthony Scaramucci 表示。
去年夏天，特朗普簽署《Genius 法案》，為企業發行穩定幣掃除障礙，直接引爆穩定幣業務成長。該法案雖禁止穩定幣發行方自身付息，卻未限制交易所或第三方機構——此一疏漏被銀行團體視為重大法律漏洞，亦成為《Clarity 法案》激烈博弈的導火線。
立法僵局與可能出路
美國眾議院已通過自身版本《Clarity 法案》，但參議院推進難度極高，主因在於跨黨派議員對加密企業應適用何種監管標準仍存分歧。參議院農業委員會已於本週四通過其所屬版本草案；最終需由全參議院通過某一版本，再與眾議院協商統一文本。
據知情人士，Brian Moynihan 向 Brian Armstrong 明確傳達銀行業共識：若加密企業提供類似存款之服務，就必須接受與傳統銀行同等程度的監管——包括聯準會（Fed）、貨幣監理署（OCC）對風險控管、資本適足率、營運稽核等全面審查。
「此次關於收益獎勵的爭議，在我們與銀行业的合作關係中實屬特例。我們與多家銀行保持緊密合作，並已宣布多項聯合計畫。」Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 表示。
Coinbase 與穩定幣發行商 Circle 建立獨家高利潤合作，藉此從熱門穩定幣 USDC 業務中取得巨額分潤。憑藉此優勢，Coinbase 向部分 USDC 持有者提供 3.5% 年化收益。公司強調，此類激勵不僅吸引用戶，更在銀行活期利率長期低迷的環境下，為消費者提供真正多元選擇。
「完全沒有理由禁止向消費者支付利息。」Brian Armstrong 去年接受《華爾街日報》專訪時表示。
Brian Armstrong 於國會山莊向媒體發表講話
隨《Clarity 法案》進入國會表決關鍵階段，銀行業展開密集幕後遊說。他們援引政府估算數據警告參議員：美國金融體系中約 6.6 兆美元存款，恐遭加密市場大幅分流。遊說成效顯著——近 300 頁的法案草案中，已出現多項 Brian Armstrong 認定不利加密產業的條款與潛在修正案。他隨即撤回支持，數小時後，參議院銀行委員會主席、南卡羅來納州共和黨參議員 Tim Scott 宣布取消表決。
針對僵局，Brian Armstrong 已提出具體方案：設立「新型穩定幣發行商」監管類別，只要符合更高標準（如資本準備、流動性管理、獨立審計等），即可獲准向用戶支付收益。此設計既滿足銀行業對風險控管的要求，也保留加密平台公平競爭空間。另有建議提出：全面限制收益支付，僅為少數合規企業（如 Coinbase）保留極窄豁免範圍。
無論採用哪種路徑，皆須獲得 Brian Armstrong 的背書與支持。
「如今，《Clarity 法案》的生死大權，實際掌握在 Coinbase 手中。」美國大學法學院教授、證券法專家 Hilary Allen（亦為加密懷疑論者）評論道：「這實在令人震驚。」
