每週編輯精選（0117–0123）

「每週編輯精選」是Odaily星球日報的一檔「功能性」欄目。星球日報在每週涵蓋大量即時資訊的同時，亦持續產出眾多高品質深度分析內容；然而，這些具備長期價值的文章，往往容易被資訊洪流與熱點新聞掩蓋，與讀者擦肩而過。

因此，我們編輯部將於每週六，從過去7天發布的所有內容中，嚴選一批值得細讀、收藏、反覆咀嚼的優質文章——涵蓋數據洞察、產業判斷、觀點輸出等多元維度，為身處加密世界的你，提供更具穿透力的認知啟發與行動參照。

以下，請與我們一同展開本週深度閱讀：

投資與創業

2026年加密市場的謊言與真相：散戶不會接盤，新週期才剛開始
當前市場深陷「普遍經濟焦慮」——太多人仍將BTC視為風險資產，誤信其僅在宏觀穩定、納斯達克飆漲時才會上漲。正是這種根深蒂固的錯誤敘事，持續壓制價格。加密已成宏觀泡沫的囚徒；下一波資金主力，極可能來自機構。他們青睞三類標的：具備「類分紅」屬性的代幣（如費用開關、真實收益模型）、擁有明確產品市場契合度（PMF）的項目（如穩定幣發行商、預測市場協議），以及監管路徑清晰的合規資產。

關鍵趨勢包括：量子風險真實存在；預測市場尚處早期爆發前夜；空投與Meme仍有結構性機會；代幣化資產（RWA）將主導未來增長；機構對隱私需求空前迫切；傳統「四年週期」框架已失效。

先鋒集團7億美元悄然進場，MSTR底部是否已至？
Strategy股價自高點457美元持續回落，累計跌幅近200%。市場質疑聲浪不斷：高槓桿風險、再融資能力、比特幣價格與股價傳導機制……所有負面邏輯被反覆檢視。尤其當mNAV跌破1後，唱衰MSTR之聲不絕於耳。

但就在情緒極度悲觀、新聞全面利空之際，先鋒集團（Vanguard）、路易斯安那州公職人員退休基金（LASERS）、多家主動管理型資管及專業對沖資金，正以漸進方式悄然增持。

選擇做多MSTR的機構未必全然正確；但他們的逆向行動本身，即具高度觀察價值——市場的結構性底部，往往誕生於情緒依然極端、卻已有理性資金開始佈局的臨界時刻。

「運氣爆棚的傻大戶」成功圍獵量化機器人
交易者「a4385」精心策劃一場針對量化機器人的套利行動，在48小時內狂斂28萬美元。文章詳解其「印鈔級操作流程」，並精算各環節實際成本與風險敞口。

X平台新演算法曝光：點讚幾乎零價值，一項行為價值暴增150倍
演算法邏輯已由人工規則定義，全面升級為AI驅動的個人化行為預測模型。

對創作者而言，這意味著兩大根本轉變：
第一，過去奉為圭臬的「最佳發文時間」「黃金標籤」等技巧，參考價值大幅降低——因模型不再依賴固定特徵，而是深度解析每位用戶的獨特偏好；
第二，內容能否獲得分發，越來越取決於「看到你內容的人如何反應」。該反應被量化為15種行為預測：正向行為（如點讚、回覆、轉發、引用轉發、點擊貼文、點擊作者主頁、觀看影片逾50%、展開圖片、分享、停留超過指定時長、追蹤作者）；負向行為（如點選「不感興趣」、封鎖作者、靜音作者、檢舉）。每種行為均對應獨立預測機率，經加權計算得出最終分發得分。

重點提醒：演算法不在乎貼文本身的「質量」，只關注用戶的「行為」。

創作者可立即執行的實用策略：積極回覆評論、避免遭封鎖、外鏈統一置於評論區、切勿刷屏、徹底告別「最佳發文時間」迷思。

a16z所說的New Media，究竟為何物？——一場媒體權力的根本遷移
媒體資產正從傳統機構壟斷，轉變為個人可掌控的生產性資本。

New Media的終極目標不是流量，而是「行動權（Agency）」——即他人願意基於信任，與你共同行動、採納你的判斷、為你的理念付費。

New Media解決「傳播權」，ICM（Intelligent Content Markets）則致力於重建「定價權」。

延伸推薦：《2026顛覆性劇本：四大科技巨富預言銅礦暴漲、石油崩盤、新型加密資產崛起》

政策與穩定幣

銀行為何必須封殺穩定幣收益？背後是存款結構的生死博弈
圍繞CLARITY法案的最大爭議，已聚焦於「生息型穩定幣」。去年通過的GENIUS法案為爭取銀行業支持，明文禁止穩定幣發行方直接向持倉者支付「任何形式的利息或收益」；但未限制第三方提供收益或獎勵——此一「繞道模式」引發銀行強烈不滿，試圖於CLARITY中全面禁止所有生息路徑，卻遭Coinbase等主流加密陣營激烈反對。

銀行真正恐懼的，是穩定幣作為全新交易媒介，正直接取代交易型存款功能。資金雖仍滯留銀行體系，但銀行利差空間被嚴重壓縮，且源自交易手續費的收入亦大幅萎縮——這是一場關於金融基礎設施控制權的深層衝突。

「加密總統」川普一年政績單：承諾兌現幾何？
破天荒發行Meme幣；
「新官上任三把火」：大規模裁員、快速用人、排除異己；
「以行政命令創造歷史」：建立BTC戰略儲備、力推三大加密法案立法；
揮舞關稅大棒，市場急漲急跌，加密成為政策內幕風向標；
家族財富暴增，並特赦幣安創辦人CZ。

空投機會與交互指南

2026年項目交互終極清單（含182個項目+實戰策略）
熱門交互速報｜Moonbirds新徽章任務上線；Konnex積分活動啟動（1月22日）
交互教學｜融資1750萬美元Perle Labs首季積分活動正式開啟
行情低迷如何掘金？Perp DEX雙平台對沖刷分全攻略

以太坊與擴容

當以太坊向傳統金融發放利息：質押量創新高、退出潮清空，ETH迎來結構性拐點？
月初，灰度宣布旗下以太坊質押ETF（ETHE）已向現有持有人分配2025年10月6日至12月31日期間透過質押產生之收益——這是美國首隻現貨加密資產ETF正式向持有人派發質押收益。

此舉非孤立事件，而是以太坊質押邁入主流資本視野的關鍵第一步。它將推動機構級以太坊質押與收益分發在事實層面落地普及，更標誌著以太坊ETF已超越單純跟蹤價格的「影子資產」定位，正式進化為具備穩定現金流生成能力的成熟金融產品。

多生態發展

Delphi Digital：Solana將迎史上最激進技術升級週期
Solana技術路線圖旨在打造媲美交易所級別的原生環境，使鏈上集中式限價訂單簿（CLOB）在延遲、流動性深度與公平性三方面，全面比肩中心化交易所（CEX）。

2026年升級計畫，或將成為該網絡歷史上最激進的全面改造——從共識機制到底層基礎設施同步重構，目標直指「去中心化的納斯達克」。

重點升級包括：Alpenglow、Firedancer、DoubleZero、BAM與Harmonic、Raiku。

CeFi & DeFi

Perp DEX的崛起與未來：鏈上衍生品的結構性革命
懶人理財指南｜Cap官宣穩定幣空投後新池APY躍升；hyENA提高LP額度（1月22日）

SocialFi

Tiger Research：若我是Kaito創辦人，面對InfoFi變局將如何決策？
X平台政策調整僅用三天即摧毀整個InfoFi生態，徹底暴露Web3項目過度依賴中心化平台的系統性脆弱。

InfoFi目前面臨五大轉型路徑：完全關停、轉型為賞金資助平台、採用韓國式贊助模式、多平台分散佈局、或升級為MCN型KOL管理架構。

未來模式將更趨精緻可控——從「無需許可的大規模擴張」，轉向「經過審核的高品質合作」。建立公平激勵補償機制，並重新錨定代幣內在價值，仍是整個行業亟待跨越的核心鴻溝。

一週熱點惡補

紐約證交所（NYSE）擬啟動7×24小時股票代幣化交易——加密業務面臨全新機遇與監管挑戰；

【政策與宏觀】聯準會主席繼任戰突生變局：哈塞特出局訊號明確，沃什勝率大幅攀升；川普加密顧問呼籲盡速通過市場結構法案：「必須妥協」；香港證券及期貨專業總會確認：虛擬資產監管基礎設施已初步建成；

【觀點與發聲】Tiger Research指出：政策催化疊加流動性擴張，預估比特幣2026年第一季合理估值鎖定於185,500美元；分析顯示：華爾街再度押注川普TACO交易，預測市場顯示歐洲關稅概率僅17%；Vitalik Buterin強調：我們需要更多、更好的DAO，而非僅由代幣投票控制的金庫；

【機構與頭部項目】Pump.fun宣布成立投資部門Pump Fund，將投入300萬美元，投資12個經該平台發行的新代幣；Genius發布積分規則更新（深度解讀）；Solana Mobile正式上線生態原生資產SKR（完整解讀）；Bubblemaps數據顯示：SKR代幣平均空投金額達1400美元，已有6萬個地址完成領取；

【關鍵數據】比特幣一度跌至91,900美元，加密市場週一早盤遭遇「閃崩」；1月21日，BTC跌破88,000 USDT；現貨黃金突破4,950美元／盎司，再創歷史新高……毫無疑問，又是一週跌宕起伏。

附《每週編輯精選》系列傳送門。

下期再會～