Tether一日凍結1.82億美元

原文標題：Tether 面臨它的 Euroclear 時刻

原文作者：Izabella Kaminska

原文編譯：Peggy，BlockBeats

編者按：Tether 在 Tron 鏈上凍結約 1.82 億美元 USDT 的動作，被部分分析人士視為它的「Euroclear 時刻」，即當一個原本被當作中立通道的金融基礎設施，開始配合執法凍結資產，它就不再只是穩定幣，而成為權力邊界的一部分。

本文從委內瑞拉相關資金爭議切入，討論這一事件可能如何衝擊 USDT 在全球南方與制裁地區的「替代美元」敘事，並重新定義穩定幣的風險認知。

以下為原文：

Tether 大規模凍結資產引爆市場關注

本週最受矚目的消息是，Tether 於一天內在 Tron 鏈上凍結了五個錢包地址中約 1.82 億美元的 USDT，被視為其迄今規模最大的單日行動之一。

外界普遍懷疑這些資產與委內瑞拉政府有關，長期被視為「非法資金流避風港」的 Tether，如今似乎正根據美國政府要求扣押或凍結主權性質的資產。

雖然官方尚未證實被凍結資金確為「委內瑞拉石油收入」，但多數鏈上觀察者與分析機構均傾向此類解讀。部分被凍結錢包的地址也與已知的委內瑞拉相關活動存在重疊，進一步強化了這種推測的可信度。

委內瑞拉經濟與 USDT 的深度綁定

根據《華爾街日報》報導，委內瑞拉的石油貿易已與 Tether 穩定幣緊密交織。一檔由委內瑞拉經濟學家 Asdrúbal Oliveros 主持的播客指出，穩定幣在該國經濟與加密世界之間建立起一條「直連通道」，而這一切主要由石油產業驅動。

Oliveros 表示，該國近 80% 的石油收入目前是以加密貨幣或穩定幣形式收取，正是這股大規模的數位資產流入，使 USDT 成為當地商業活動與企業運營中的核心工具。

然而他也強調，政府難以將這些加密財富轉化為實體經濟可用的流動性，因兌換過程需經過嚴格合規審核，導致大量資金「鎖定」於鏈上。結果是石油收入未能有效回流國內經濟，反而加劇官方匯率飆升。

此外，Oliveros 暗示，委內瑞拉在管理加密資產方面極不專業：過度依賴個人錢包、缺乏內部合規流程與定期對帳機制，致使部分助記詞或私鑰可能已在混亂管理中遺失。

「Euroclear 時刻」：穩定幣的信任危機

若最終證實被凍結資金確實屬於委內瑞拉，則市場最關切的問題浮現：Tether 作為發展中國家「替代性貨幣系統」的形象是否會因此受損？尤其是在金融不穩或遭國際制裁的地區。

本周二，在倫敦證券交易所推出 Bytetree 新型比特幣+黃金組合 ETN 產品 BOLD 的發布會上，多位加密與黃金投資圈知名人士表示，此事件可能對穩定幣生態造成深遠衝擊。

比特幣投資人兼數位隱私倡導者 Dominic Frisby 指出，這次行動堪比當年「Euroclear 凍結俄羅斯資產」所引發的國際震盪，可能導致主權投資者對以美元或歐元計價的資產產生不安，進而引發加密資本外逃。

Tether 與全球執法體系日益緊密的合作

儘管外界常將 Tether 描述為「缺乏監管、高風險、不合规」，但過去一年來，該公司並未掩飾其與全球執法機構合作的頻率與深度，即便其總部仍設於監管相對寬鬆的薩爾瓦多。

Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 於去年十月向 The Peg 表示，Tether 是唯一一家經常與美國司法部（DoJ）合作的穩定幣公司，且已將 FBI 及美國特勤局納入合作網絡。

他透露：「我們曾協助凍結俄羅斯交易所 Garantex 的資產。」同時也說明 Tether 正積極拓展其在大宗商品供應鏈金融市場的佈局。

據《華爾街日報》披露，區塊鏈監控公司 TRM Labs 與 Tether 存在合作關係，協助追蹤 Tron 鏈上涉及 USDT 的可疑交易。TRM Labs 全球政策主管 Ari Redbord 表示，穩定幣在委內瑞拉的角色極其複雜：「既是平民的生存生命線，也可能在制裁壓力下成為資金規避工具。」

穩定幣不再是「免凍結」的避風港

此番言論凸顯一個關鍵現實：USDT 已深度嵌入委內瑞拉經濟，幫助民眾抵抗惡性通膨；但同時也因其技術特性，可能被用於違法資金移轉，引發合規疑慮。

更重要的是，Tether 已實際證明：一旦錢包地址被標記涉及制裁或非法活動，即使是在 Tron 等非許可鏈上，也能夠凍結 USDT。

換句話說，即便穩定幣在當地扮演關鍵金融基礎設施角色，也不具備「免於人為干預」的豁免權。

此舉更發生在歐盟近期政策「急煞車」之後——多年法律準備與政治表態後，布魯塞爾最終遲疑是否正式沒收被凍結的俄羅斯資產，唯恐動搖國際投資者對歐元資產的信心。

相比之下，市場傳遞出的新訊號可能是：將資金存放於 Tether 等穩定幣，風險或高於持有官方背書的傳統資產。

未來考驗：資金流向與儲備透明度

此事件是否會對 Tether 的離岸商業模式構成「生存性威脅」，仍有待觀察。但在加密社群中，一種共識正在形成：國際投資者將不再以過去的眼光看待穩定幣。

至少，這起事件顯示，所謂的「Donroe Doctrine」影響力已超越地緣政治博弈，深入全球金融市場核心，而 Tether 正處於這場變革的風暴中心。

截至目前，除過去一個月出現輕微波動外，Tether 對美元的錨定仍保持穩定。真正的壓力指標將是資金流入明顯放緩，甚至出現由淨流入轉為淨流出的逆轉。

Tether 下一份儲備證明（attestation）預計將於 1 月下旬至 2 月初公布，屆時市場將進一步檢視其財務健康狀況。

Tether (USDT) 對美元 (USD)

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