財庫掠奪者盯上Gnosis DAO

原文作者：Protos

原文編譯：Chopper，Foresight News

一群被稱為「RFV 掠奪者」的激進投資者，正針對 GNO 代幣持有者發起一項財庫贖回計畫提案（GIP-150），試圖從 Gnosis DAO 財庫中提取超過 2.2 億美元儲備資金的一部分。

GIP-150 提出一項「一次性、自願參與、按比例分配」的財庫贖回方案。若提案通過，支持方將依其持有的 GNO 數量，按比例分得財庫資產；但 Gnosis Ltd 所持之 130 萬枚 GNO 不在贖回範圍內——因其長期接受 DAO 資金支援，提案方認為其不具贖回資格。

據計算，每枚符合條件的 GNO 可贖回約 170 美元，較目前市價 131 美元高出近 30%，顯示代幣長期處於相對於財庫淨資產價值（NAV）的深度折價狀態。提案發起人 Wismerhill 指出，即便 DAO 近期剛向 Gnosis Ltd 撥付 2250 萬美元，GNO 相對 NAV 的折價仍持續擴大，代幣未能有效捕獲財庫增值收益。

本次投票已正式展開，截止日為 5 月 12 日。儘管初期支持率一度領先，但截至當前，已投出的 33 萬張選票中，高達 65% 投下反對票，反映社區分歧激烈。

DeFi 社區多方觀點交鋒

DeFi 評論員兼 GNO 持有者 Ignas 表示：「RFV（Risk-Free Value，無風險價值）邏輯確有依據」，但直言「這純屬套利交易，毫無道義基礎」，並已投下反對票。

以太坊基金會 DeFi 負責人 ivangbi 同樣強調：Gnosis 從未承諾以財庫資產支撐代幣價格，因此持有者在道德層面並無主張瓜分財庫的正當權利。

另有不少聲音顧及 Gnosis 對生態的實質貢獻而反對提案——其旗下包括 Safe（最廣泛使用的多重簽署錢包）、CoW Swap（隱私優先的去中心化交易所）、Gnosis Pay（Web3 支付基建）與 Gnosis Chain（以太坊權益證明驗證鏈）等關鍵基礎設施。

Gnosis 創始人 Sebastian Bürgel 發出尖銳質問：「業界最受敬重的生態建設者，何時淪為對沖基金的收割標的？」Jito 生態負責人 Nick Almond 更直指該提案為「赤裸裸的財庫砸盤跑路行為」。

曾於 2023 年遭同類勢力狙擊的 Aragon 團隊代表 Anthony Leutenegger 則持更務實立場，呼籲行業建立程序化的代幣持有者權益機制，以系統性協調長期建設者、短期投資者與 DAO 治理之間的激勵一致性。

RFV 套利模式歷史回顧

此類以「財庫淨資產價值」為套利依據的行動，最早於 2023 年頻繁出現，目標涵蓋 Rook、FEI/Tribe 及 Aragon 等專案。Aragon 最終被迫調整財庫用途，轉型為生態捐贈資助計畫。

近期 Beefy Finance（BIFI）即因代幣於 4 月跌破財庫 NAV，迅速啟動主動回購機制，目的正是防範 RFV 势力突襲套利。

值得注意的是，Wismerhill 曾公開表示長期欣賞 Gnosis DAO，並預期在罷免前財庫管理人 KPK（距今未滿六個月）後，Gnosis 將更傾向商業導向決策——此次提案，可視為其對治理走向的提前回應。

核心爭議：短期套利 vs 長期價值

這場投票不僅關乎數千萬美元資金流向，更是一次對 GNO 持有者集體價值取向的嚴峻檢驗：究竟選擇立即實現財庫折價套利，還是堅守對去中心化基礎設施長期建設的信任與投入？答案，將深刻影響 Gnosis 生態未來數年的發展節奏與治理信任根基。