每週編輯精選（0103-0109）

「每週編輯精選」是 Odaily星球日報 的一檔「功能性」欄目。星球日報在每週涵蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在資訊流和熱點新聞中，與你擦肩而過。

因此，我們編輯部將於每週六從過去 7 天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。

下面，來和我们一起閱讀吧：

特典

2025 年度存檔：Odaily 編輯部精選文章集

編輯部成員們從 1770 篇原創文章中選出了在當下提出關鍵問題或是記錄時代切片，於新年回看依然成立或有借鑒意義的文章。

配合年度關鍵節點盤點食用更佳：《4 大關鍵詞，奏響 2025 Cryoto 四季歌》。

投資與創業

Matrixport 投研：2026 或成高波動定價之年，事件窗口決定勝負

2026 年或將成為加密市場的關鍵轉折期。在美聯儲換屆、就業邊際走弱與選舉年政策擾動疊加下，宏觀與加密兩端的事件密度顯著抬升，市場波動中樞大概率上移。月度 CPI 與就業數據、多次更新經濟預測（SEP）的 FOMC 會議，以及潛在的政府停擺風險窗口，將持續放大跨資產定價波動；與此同時，MiCA 進入最終實施階段、主要協議升級、Mt. Gox 償付截止節點，以及「距下一次減半約 15 個月」的歷史性拐點，也可能在不同階段成為市場的關鍵觸發因素。

在多重變量交錯的背景下，2026 年大概率難以形成持續的單邊行情。宏觀與加密催化因素將交替主導市場定價，市場更可能呈現「區間收斂、事件驅動」的運行格局。對投資者而言，核心挑戰不在於方向判斷，而在於如何圍繞關鍵窗口主動管理倉位與風險敞口。

新制度下的新資本獎勵路徑：2025 全年加密融資真實圖景

資金正在主動壓縮出手次數，轉而集中押注少數被認為具備確定性和擴展空間的項目。

頭部流動性基金的復盤與備戰：純二級思路，散戶更好跟

Fisher8 Capital 以 16.7% 的年度回報率收官。

復盤 2025：川普與加密市場關聯明確；投資者追逐局部動能，快速收割收益，並將流動性不斷滾動至下一個敘事；DAT 擴張。

展望 2026：非對稱收益將出現在應用層；中期選舉將塑造高波動環境；選擇性增強，塑造 K 型分化的代幣經濟。

萬字解讀加密薪酬報告：啊？這幫人賺這麼多嗎？

大多數加密公司處於增長模式，而非高速擴張階段。

加密招聘從一開始就是全球化的，幾乎不存在只在美國本土招聘的情況。

歐洲成為最主要的國際招聘樞紐。

幾乎所有職級與地區的薪資與代幣薪酬均出現下降。

遠程辦公仍佔主導地位，且公司並未計劃改變此現狀。

進入加密行業的門檻較高，入門級崗位占比不足 10%。

工程崗位仍是核心。產品崗位通常從資深級別起步，設計崗位更重視個人貢獻者而非管理層。

美國薪資水平成為工程管理層的全球定價標準。

我在 Hyperliquid 死磕 14 天，把測試網失誤變成 5000 萬估值

作者把外匯交易對搬到了 Hyperliquid 生態，但錯誤部署在了測試網上。消息很快傳到了 trade.xyz 的耳朵裡。這家公司反應神速，立刻搶占了日元兌美元（JPYUSD）的交易對，宣布要率先在 Hyperliquid 上推出外匯交易產品。

懊悔之後，作者又把門羅幣（XMR）引入到了 wagyu.xyz，解決了交易痛點。上線僅兩週，平台的提現金額就突破了 1000 萬美元，為 Hyperliquid 平台帶來了超過 2000 萬美元的新增交易量。

現在作者計劃將 wagyu.xyz 打造成 Hyperliquid 生態中數一數二的頭部開發者平台，並推出積分激勵體系，鼓勵用戶為平台提供流動性、創造交易量。

IOSG Ventures：沒有贏家的遊戲，山寨幣市場如何破局？

山寨幣市場陷入低流通困局，已成四輸遊戲（CEX、代幣持有者、項目方、風投）。IOSG Ventures 檢視過往修復機制為何失靈，並提出可能的再平衡思路。

最大的長期威脅是山寨幣變成「檸檬市場」——優質參與者被拒之門外，只有走投無路的人才來。儘管困難重重，市場正在顯露調整的跡象。

消化期過後，三件事可能推動復甦：從慘痛試錯中形成的更好標準、讓四方都能接受的利益調整機制，以及選擇性發幣——只在真正增值時才發。

從 Helium 到 Jupiter：代幣回購為何成了「無效藥」？

Helium 創始人 Amir Haleem 發推表示將停止回購代幣，認為回購對於幣價的作用並不明顯。Jupiter 回購 7000 萬美元難挽幣價頹勢。Solana 聯合創始人 Anatoly Yakovenko（Toly）明確反對傳統回購，他認為「長期資本形成需要數年，而非季度」。

預測市場

當戰爭先於新聞被結算：預測市場如何提前 6 天「定價」馬杜羅抓捕行動

內幕人士早在 6 天前便獲悉美軍行動。而 Polymarket 在結構上天然具備匿名性優勢：無 KYC、帳戶創建成本接近於零、流動性充足、加密結算保障隱私。在這樣的條件下，事後要想穿透地址、確認真實身份，難度很高。所以當參與成本被壓到極低，而潛在回報卻極高時，這已經不再是道德問題，而是激勵設計問題。

理想情況下，預測市場是群體智慧的反映，但現實它只是內幕人士的遊樂場。

這同時意味著，預測市場所面臨的，不只是合規技術問題，而是其是否正在無意中侵入傳統資訊安全與國家治理的敏感邊界。

只有一成預測市場能活到年底，並非危言聳聽

近期業界對預測市場 Yes + No = 1 這個公式的討論非常多，但並不會像 x * y = k 的 AMM 那樣解決普通人下場做市的門檻限制。預測市場的做市難度天然更高，因為預測其實是個更狂野、更跳躍、更不講武德的市場。

預測市場的做市難題，一方面對做市商的能力提出了更高要求，另一方面對於平台而言也是構建流動性的挑戰。即龍頭效應更強。

誰在「定義事實」？Polymarket 裁定機制裡的權力真相和作惡空間

語言描述的解釋空間、平台躲不掉的政治立場、票權背後的經濟利益。

2.7 萬筆操作背後，Polymarket 巨鯨的生存算法與勝率幻覺

「聰明錢」的實操當中雖然有不少都執行了對沖套利策略，但這種對沖與社交媒體上解讀的簡單對沖有著明顯的差別，實際的策略要更加複雜。

在歷史持倉顯著的超高勝率背後，是這些巨鯨存在大量的「殭屍單」未平而粉飾出的結果，真實的勝率遠不及歷史勝率。

「跟單交易」在預測市場行不通。

管理盈虧比和倉位比追求勝率更重要。

另推薦：《Polymarket 上十個幾乎穩賺的荒誕賭局》《誰在預測市場反常識下注？》。

政策

加密後市最大變數，CLARITY 法案能否跑通參議院？

空投機會和交互指南

2026 年潛在空投項目大合集及教程（一）

2026 年 Q1 值得關注的 9 個 TGE 項目（附參與指南）

以太坊

ETH 質押數據反轉：退出清零 VS 進入激增 130 萬枚，何時抄底？

多生態

Solana 2025 成績單：年營收 15 億美元，超過「Hyperliquid+以太坊」總和

Solana 鏈上收入超 6 億美元，力壓以太坊、TRON 成「最強公鏈」。

Solana 生態鏈上收入構成揭秘：4 大構成（基礎費用+優先費用+MEV 相關收入+其他）支撐超 6 億美元。

加密吸金機器商業模式盤點：公鏈、Perp DEX、Launchpad 仍是最賺錢賽道，僅次於穩定幣。

另推薦：《Solana 用戶注意：你的 SOL 正被這些方式悄悄收割》《Odaily 專訪 BNB Chain Nina Rong：下一個十億用戶從哪裡來？》。

CeFi & DeFi

DeFi 淘金術：6 大指標幫你過濾 90%空氣項目

懶人理財重啟｜Ethereal 邊刷分邊吃 27% APR；Huma 新開 28%年化神池（1 月 6 日）

Trend Research：2026 超越範式，WLFI 開啟金融生態新紀元

為什麼非主流的 HIP-3 市場行不通

Web3 & AI

錢包賽道暗戰 2: 爭相接入 Hyperliquid 是個好生意嗎？

Perps 的此時此刻，恰如 DeFi Summer 的彼時彼刻。有的想做平台，有的想聚合別人，有的想衝擊龍頭，有的想吃點尾油。錢包賽道也正進行新一輪的暗戰。大家都在爭相接入 Hyperliquid 的永續交易能力。

Hyperliquid 的返佣機制主要包括 Builder Fee 結合 Referral（返佣），允許 Defi builder（開發者、量化團隊、聚合器）在代用戶下單時，額外收取手續費作為服務收入。不同的接入方案帶來了不同的體驗，也稍微能解釋一些最終返佣效果數據的差異。

接入第三方 Perps 多數其實是個低 ROI 的買賣，無論從用戶增長收益，還是平台佣金賺取與穩定性投入上，都算不上是個好生意。最終，只有從非 Cex 拉來的新用戶，才是真有效用戶。

AI 預測實錄：想靠 AI 在預測市場賺錢？但它可能連題目都沒看清

預測題目中，已結算 21 個，Grok 勝率最高為 75%，人類為 66.7%，而 Gemini 最低為 52.4%。

AI 核心問題出在：Gemini 偶爾誤判當前時間；AI 思考深度不足；AI 基於常識而非基於證據+邏輯進行推斷；結算條件判斷有誤。

AI 行業，來了個不差錢的 Tether

Tether 2024 年賺了 130 億美元。做 AI 的在虧錢，不做 AI 的在賺錢。做 AI 的在融資，不做 AI 的在投資。2026 年最好的 AI 商業模式，可能就是別做 AI。先把印鈔機搞好。

安全

2025 业界暴力事件复盘：65 起人身攻击，4 起致命大案

暗语藏起监管红线，币圈那些不常见的东西都在闲鱼

一周熱點惡補

過去的一週內，川普稱抓獲委內瑞拉總統馬杜羅；委內瑞拉持有 161 噸黃金儲備，位居拉美各國之首；白宮：美國已開始在市場「推銷」委內瑞拉原油；

此外，政策與宏觀市場方面，川普：不考慮赦免 SBF；太子集團創始人陳志被捕並遣送中國；

觀點與發聲方面，The Block Research 預言：IPO 將勝過發幣，預測市場會自己發鏈；Vitalik Buterin：以太坊正以實際代碼破解區塊鏈不可能三角；Delphi Digital：Solana 重大升級 Alpenglow 擬於 2026 年上線，理論確認延遲可縮短 100 倍；Base 聯創：社區需要更多 Memecoin 以促進集體行動；易理華：Aster 已止損，期待幣安團隊級交易所新星；CZ：回憶錄中文版或命名《幣安人生》，但與 Meme 幣無關；幣安 Alpha 上線中文 Meme「我踏馬來了」，引發熱議；

機構、大公司與頭部項目方面，WLFI：解鎖部分金庫資金激勵 USD1 採用治理提案以 77.75%的贊成票高票通過；Zcash開發團隊CEO：Bootstrap已背離使命，開發團隊被迫集體離職，將創立新公司繼續維護Zcash；Zcash 原開發團隊 CEO：將推出一款新的 Zcash 錢包，現已開放預申請；Zcash 基金會：Zcash 不受任何單一實體控制且代碼庫開源；Polymarket：將在 15 分鐘加密漲跌市場收取最高 3%的交易費，上線房地產預測市場；

數據上，新生巨鯨增持 BTC 速度創歷史新高；以太坊開發者活動創歷史新高，2025 年 Q4 部署 870 萬個智能合約；以太坊網絡穩定幣發行量市佔率超 54%，遠超 TRON、Solana、BSC 等生態；2025 年部分加密 ETF 逆勢獲利，Cathie Wood 旗下 ARKF 年回報率近 30%；2025 年預測市場復盤：總交易額超 500 億美元，雙巨頭市場份額超 97.5%……嗯，又是跌宕起伏的一週。

附《每週編輯精選》系列傳送門。

下期再會~