馬杜羅真藏六百億美元比特幣？

原文作者：Cathy，白話區塊鏈

 01 馬杜羅被捕引爆「影子比特幣儲備」傳聞

2026 年 1 月 3 日凌晨，美國特種部隊在代號「絕對決心」的軍事行動中，於加拉加斯逮捕了委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅。此舉震驚全球，也揭開了一個長期隱藏在加密世界背後的巨大謎團：馬杜羅政權是否真的持有高達 60 萬至 66 萬枚比特幣的「影子儲備」？

根據調查機構 Whale Hunting 的報告與多方情報來源指出，若該數字屬實，以 2026 年初市價估算，這筆資產價值將達 600 至 670 億美元，幾乎等同於企業巨頭微策略（現更名為 Strategy）所持有的 67 萬枚 BTC，佔比特幣總供應量（2100 萬枚）約 3%。

然而，這一驚人數字至今仍無任何可驗證的鏈上證據支持，僅來自人工情報（HUMINT），尚未經區塊鏈分析公司確認。

 02 三大途徑推測比特幣累積來源

途徑一：石油幣騙局——為加密化鋪路

2018 年，在美國制裁壓力下，馬杜羅推出全球首個「國家級加密貨幣」——石油幣（Petro），聲稱首日募得 7.35 億美元，目標融資 60 億美元。但實際調查顯示，該項目技術混亂、基礎設施虛假，極可能是一場內部資金左手倒右手的骗局。

儘管石油幣失敗，卻催生了 Sunacrip（國家加密資產監管局）。該機構不僅掌握挖礦許可權，更實際運營國家礦池，被視為政權的「洗錢中心」。2024 年 1 月，石油幣正式關閉，標誌著政權從「發行者」轉型為「持有者」，全面轉向比特幣與 USDT 等具備全球流動性的資產。

途徑二：PDVSA-Crypto 丑聞——210 億美元去向成謎

自 2019 年美國對國營石油公司 PDVSA 實施制裁後，其原油出口被迫轉入地下。透過「黑暗艦隊」運油、「空殼中介」掩蓋交易，並以 USDT 收款，形成一條完整的加密結算鏈。

2023 年爆發的「PDVSA-Crypto」醜聞揭露，2020 至 2023 年間有高達 210 億美元的石油收入人間蒸發。部分情報分析認為，這些資金可能經由 Sunacrip 操控的系統進行清洗：

• 接收：USDT 匯入中間錢包
• 清洗：利用 Tornado Cash 等混幣器切斷資金軌跡
• 兌換：於俄羅斯或東歐 OTC 櫃檯換成比特幣
• 存儲：轉入離線冷錢包，私鑰由政權高層掌控

此體系核心人物包括前石油部長 Tareck El Aissami 及金融外交官 Alex Saab。El Aissami 已於 2024 年因貪腐被捕，其資產疑遭馬杜羅家族沒收；而 Saab 則在 2023 年底透過囚犯交換返回委內瑞拉，凸顯其不可替代性。

途徑三：軍事挖礦——沒收礦機打造「國家算力」

委內瑞拉擁有全球最廉價的電力資源，主要來自古里大壩。馬杜羅政府透過軍方企業 CAMIMPEG 建立「玻利瓦爾陸軍數位資產生產中心」，享有優先供電、重兵保護與零成本運營等特權。

自 2020 年起，Sunacrip 聯合軍方多次突襲民間礦場與黑幫據點，查獲大量礦機：

• 2020 年：玻利瓦爾州繳獲 315 台 Antminer S9
• 2023 年：托科隆監獄掃蕩「阿拉瓜火車」黑幫， seizing 大量設備
• 2024 年：馬拉凱一次行動查獲逾 2300 台 Antminer S19J Pro

這些沒收的礦機被重新部署至軍方設施，組成一支「僵尸算力軍團」，多年累積下來可能已挖掘出數萬枚比特幣。

 03 60 萬枚 BTC 數字可信嗎？

目前市場流傳的「60 至 66 萬枚 BTC」估算，源自 Chainalysis、TRM Labs 與 Whale Hunting 的情報整合，但皆明確強調：此為 HUMINT 推測，非鏈上數據佐證。

支持者認為邏輯成立：

• MicroStrategy 成功累積近 67 萬枚 BTC，證明主權國家理論上亦可達成。
• PDVSA 不明資金若半數轉購比特幣，按當時均價足以買入 30 至 40 萬枚。

反對者則提出質疑：

• 缺乏鏈上痕跡：如此龐大的持倉不可能完全不留蹤跡。
• 數字過於整齊：60 萬更像是估算而非真實統計。
• 政治動機嫌疑：傳聞可能用於市場炒作或打擊對手。

結論：在未出現確鑿鏈上證據前，此仍屬未經證實的傳說。

 04 若傳聞屬實，私鑰會落在誰手中？

即便馬杜羅被捕，也不代表美國能掌控這筆財富。真正的挑戰在於：如何找到私鑰？

若資產真實存在，極可能採用多重簽名（Multisig）或私鑰分片（Sharding）機制，例如 3/5 或 5/7 方案，需多位核心人物共同授權才能動用。

可能掌握私鑰者包括：

• Alex Saab：金融架構師，熟知整個資金網絡，很可能掌握關鍵助記詞或硬件錢包位置。
• Nicolasito（馬杜羅之子）：深度參與非法金礦與政權運作，可能持有家族份額的備份。
• Cilia Flores（第一夫人）：被稱為「第一戰鬥員」，地位崇高，可能控制部分冷錢包實體存放地。
• 技術官僚層：前 Sunacrip 技術人員負責維護簽名架構，雖不知完整私鑰，但對恢復訪問至關重要。

此外，冷錢包可能分散儲存於加拉加斯地堡、俄羅斯保險箱或古巴安全屋，甚至設有「死手開關」：一旦核心人物失聯，資金自動轉移至盟友或不可逆地址。

 05 市場影響：傳聞本身就是不確定性

無論真假，「60 萬枚 BTC 影子儲備」已成為懸在加密市場上方的「達摩克利斯之劍」。其潛在影響分為三種情境：

情境一：傳聞為假
若 FBI 與鏈上分析最終證實儲備不存在或嚴重高估，市場將鬆一口氣，消除拋壓擔憂，價格可能小幅回升。

情境二：傳聞為真且被美方控制
若美國成功凍結該筆資產，類似 2013 年扣押「絲綢之路」17 萬枚 BTC 的情況，這些幣將長期退出流通，減少市場供應，反而構成利好。

情境三：傳聞為真但私鑰失控
最危險的情境。若殘餘勢力試圖透過 OTC 市場變現逃亡資金，60 萬枚 BTC 的拋售壓力將遠超德國政府 2024 年出售 5 萬枚所引發的波動，可能導致市場崩盤。

 06 結語：自由與秩序之間的模糊界線

馬杜羅被捕揭開了威權政權利用去中心化技術規避制裁的冰山一角。石油幣失敗、PDVSA 210 億美元流失、軍事挖礦擴張，皆已被證實。

但「60 萬枚比特幣」是否真實存在？私鑰掌握在誰手中？是否會流入市場？這些問題仍無答案。

這不僅是技術與金融議題，更是對全球治理的一次考驗：當加密技術既能賦予個人自由，也能成為逃避正義的工具時，我們該如何在自由與秩序之間取得平衡？

在更多實質證據浮出水面之前，「600 億美元影子儲備」依舊是一個令人震驚卻無法證實的傳說。